喜临门(603008.CN)

纺织服装行业周报:安踏迈向全球化 家居迎来线上新风口

时间:21-12-27 10:08    来源:东方财富网

投资要点

本周纺织服装板块落后大盘0.05pct,巨星农牧、*ST 环球、爱慕股份涨幅靠前。

本周(12.20-12.24),SW 纺织服装板块上涨SW 纺织服装板块下跌0.73%,沪深300 下跌0.67%,纺织服装板块落后大盘0.05pct。其中SW 纺织制造板块下跌0.03%,SW 服装家纺下跌0.69%。从板块的估值水平看,目前SW 纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为18.5 倍,低于近1 年均值。

本周涨幅前5 的纺织服装板块公司分别为:巨星农牧(+13.13%)、*ST 环球(+10.18%)、爱慕股份(+8.49%)、康隆达(+8.46%)、罗莱生活(+7.84%);本周跌幅前5 的纺织服装板块公司分别为:ST 起步(-11.11%)、酷特智能(-10.73%)、*ST 拉夏(-9.27%)、美尔雅(-8.13%)、中胤时尚(-8.05%)。

本周家居板块跑赢大盘1.29pct,顾家家居、喜临门(603008)、丰林集团涨幅靠前。本周(12.20-12.24),SW 家具板块上涨0.62%,沪深300 下跌0.67%,家具板块跑赢大盘1.29pct。从板块的估值水平看,目前SW 家具整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为23.73 倍,低于近1 年均值。本周涨幅前5 的家具板块公司分别为:顾家家居(+7.54%)、喜临门(+7.34%)、丰林集团(+5.79%)、匠心家居(+5.48%)、欧派家居(+5.42%);本周跌幅前5 的家具板块公司分别为:盛新锂能(-11.93%)、梦百合(-6.28%)、永艺股份(-5.91%)、德尔未来(-4.66%)、江山欧派(-4.41%)。

行业重要新闻:

1。 安踏发布“十年全球化战略”。12 月18 日,庆祝创立30 周年的安踏集团发布新十年战略,从此前的“单聚焦、多品牌、全渠道”更新为“单聚焦、多品牌、全球化”。并且提出“创造共生价值”的新十年企业价值主张,“成为世界领先的多品牌体育用品集团”的新愿景。到2030 年,安踏集团将累计投入超过200 亿元推动自主创新研发。今年7 月,安踏主品牌发布未来五年战略目标及24 个月快速增长计划:1)未来5 年,实现流水年复合增长18-25%,核心品类如跑鞋及篮球鞋,到2025 年均实现年销量翻倍,女子品类流水规模接近200 亿;线上业务年复合增长30%以上,2025 年占比达到40%;巩固多层级优势渠道,持续加强一至三线城市布局,流水占比超过50%,以及总体市场份额增加3%到5%,加速布局全球市场。2)未来24 个月,从核心品类、双奥战役、DTC 升级、儿童市场等方面进行突破,DTC 门店店效提升超过40%,DTC 流水占比70%。

2。抖音已有超3 亿家居兴趣用户。近日,巨量算数发布的《2021 抖音家居生态年度报告》显示,2020 年互联网家装规模高达4100 亿元且占比还在不断提升,家具零售在线上渠道的渗透率从6.9%上涨至到13.5%。2020 年1-9 月,在抖音对家居生活感兴趣的用户已经达到3.6 亿,且还在快速增长,抖音已经成为潜在消费人群集聚,家居生活内容汇聚,达人专家齐聚的“要地”。在抖音前200个热门词汇搜索中,大家居范畴内排名第一是家装设计,第2 到第6 位分别是: 小家电、家具、大家电、家居建材和家纺。2020 年9 月到2021 年9 月,抖音电商家居行业品类交易额和订单量实现了多翻增长,市场表现持续走高;2020年1-9 月,抖音大家居消费榜上,床上用品居首,其次是家居布艺、住宅家具、家装主材和基础建材,呈现“价格相对较低的产品以及容易邮寄、便携性好的产品销量越好”的特点。用户的画像来看,女性略多于男性,31-40 岁的用户占比最大,30 岁以内的90 后约为33%,是未来的消费主力;三线城市的兴趣用户占比最大,较去年相比同期增速也最快,一线城市的兴趣用户反而最少,用户城市排名前5 依次为:重庆、上海、广州、北京、成都、深圳;用户偏好上:选择家装最在乎设计,选择建材最在意实用,选择家具最关注风格。

3。 欧莱雅率先入局NFT 数字营销。日前,欧莱雅与UnitedTalentAgency 合作推出NFTs,该合作是RedsofWorthbyColourRiche 口红系列营销的一部分。这些作品已于12 月13 日至15 日在OpenSea 市场上拍卖,每件的开盘价为1500美元。NFT,全称为Non-FungibleToken,指非同质化代币,是用于表示数字资产(包括jpg 和视频剪辑形式)的唯一加密货币令牌。NFT 可以买卖,就像有形资产一样。当你购买了一枚NFT 代币,这就代表你获得了它不可抹除的所有权记录和实际资产的使用权。近年,NFT 在区块链投资市场越来越热门,它可赋予原生数位资产独一无二价值,也能让传统实体资产进入虚拟体系,提升流通性与交易效率。在中国,腾讯、字节、小红书、百度等7 家互联网巨头进军NFT,不过,国内目前还没有美妆品牌在这一领域投入。根据欧莱雅引用的ArtTactic研究,只有16%的NFT 艺术家是女性,她们仅占NFT 销售额的5%。其他在营销中使用NFT 的美妆品牌,比如倩碧,会使用与其消费者忠诚度计划相关的数字资产。除了常规的NFT,欧莱雅还可能探索3DNFT。早在2018 年,该公司就收购了一家增强现实滤镜公司,并于去年推出了一款“虚拟化妆”滤镜,让用户可以通过数字方式“试穿”眼毛产品、口红和眼妆。

公司重要公告:【健盛集团】关于控股股东、实际控制人部分股权到期购回并进行股票质押的公告;【健盛集团】关于副总裁辞职的公告;【欣贺股份】关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告;【罗莱生活】减资公告;【安踏体育】控股股东捐赠股份自愿性公告;【欣贺股份】关于持股5%以上股东部分股份解除质押及质押的公告;【报喜鸟】关于控股股东、实际控制人及其一致行动人部分股份质押的公告;【华利集团】与专业投资机构共同投资的进展公告。

投资建议:服装家纺板块,建议关注景气度更高、竞争格局更优的运动服饰龙头安踏体育、李宁和具备估值性价比的个股海澜之家,以及细分赛道龙头周大生、波司登、太平鸟。

风险提示:1。地产销售不达预期;2。国内疫情持续出现反复;3。品牌竞争加剧;4。东南亚疫情或影响纺织制造行业产能释放;5。汇率大幅波动。